Definindo o preço de exercício de stock options. USA 5 de agosto 2017.While há muitas diferenças entre grandes e pequenos empregadores quando se trata de compensação executiva, uma questão comum confrontado por empregadores de tamanhos variados é como definir o preço de exercício das opções de ações Tendo Um processo sadio para ajustar o preço é importante porque os procedimentos falhados podem ter implicações fiscais de longo alcance e caras para o empregador eo empregado. Por que é importante ajustar o preço do exercício corretamente. Opções de estoque com um preço de exercício não mais baixo do que o O justo valor de mercado do stock subjacente na data de concessão geralmente obter tratamento fiscal favorável em que tributação pode ser adiada para além da data de aquisição As opções não qualificadas não são tributadas até o exercício, e as chamadas opções de ações de incentivo não são tributadas até que o estoque Adquirido no exercício é vendido. Todo este diferencial de imposto potencial é comprometido, no entanto, se o preço de exercício da opção é menor do que a marca E valor do estoque objeto na data de concessão. A menos que a capacidade de exercer tal opção de compra descontada seja limitada a determinados eventos pré-determinados ou datas especificadas, a opção é tributada assim que ela é exercida, independentemente de quando é exercida ou se foi Destinado a ser uma opção de compra de ações não qualificada ou incentivada O titular da opção também está sujeito a um imposto de renda adicional de 20 e penalidades de juros sob as regras relativas à compensação diferida de acordo com a Seção 409A da Internal Revenue Code Empregados, membros do Conselho de Administração E alguns consultores são cobertos pela Seção 409A O emissor da opção de compra de ações pode ser penalizado se não relatar a opção como tendo violado a Seção 409A e reter impostos em conformidade, ou se não considerar a opção como tendo sido concedido com desconto Um caso recente, Sutardja v Estados Unidos 1 demonstra a disposição do IRS para impor regras de opção de desconto sob a Seção 409A, a dificuldade de tentar corr Ect opções de desconto retroactivamente eo potencial custo de obter a data de concessão e preço de exercício errado Em Sutardja o comitê de compensação autorizou uma outorga de opções de ações para o Diretor-Presidente em dezembro de 2003 e ratificou em janeiro de 2004, depois que o preço das ações tinha aumentado significativamente A partir de Dezembro de 2003 A empresa utilizou inicialmente o preço das acções de Dezembro de 2003 como o preço de exercício das opções, mas um comité especial do Conselho determinou posteriormente que a ratificação de Janeiro de 2004 era efectivamente a data de concessão correcta e que o maior preço das acções deveria ter O Diretor Executivo reembolsou a diferença de aproximadamente 5 milhões entre os preços de exercício inferior e superior, mas o IRS ainda afirmou que a concessão de opção era remuneração diferida não qualificada sujeita a penalidades sob a Seção 409A porque a opção tinha originalmente Concedido com desconto O Diretor-Presidente contestou o IR S, mas o Tribunal Federal de Reclamações acordado com o IRS Os potenciais impostos e penalidades nos termos da Seção 409A, neste caso, foram superiores a 5 milhões. Como deve o preço de exercício ser definido de modo que uma opção está isenta da Seção 409A. One exigência Para as opções a serem isentas da Seção 409A é que o preço de exercício nunca será menor que o justo valor de mercado da ação subjacente na data da outorga da opção. Portanto, há duas perguntas fundamentais sobre qual a data da opção outorgada eo que é O valor justo de mercado da ação subjacente naquela data. Quando é uma Opção s Grant Date. Uma opção é considerada concedida para efeitos do Artigo 409A na data em que o emitente completa a ação societária necessária para criar o direito legalmente vinculativo constituindo a Opção No mínimo, isso significa que o número máximo de ações que podem ser compradas eo preço mínimo de exercício deve ser fixo ou determinável ea classe de ações sujeita à opção deve ser designada Normalmente, a data de concessão será a data em que o Conselho de Administração ou o Comitê de Remuneração aprovar um prêmio de opção, a menos que designem uma data de outorga futura. Observe que a data de concessão pode ocorrer antes que o indivíduo recebendo a opção seja notificado, Um atraso irrazoável entre a data da ação societária e a data em que a notificação é fornecida. Se um emissor impuser uma condição à concessão de uma opção, geralmente a data de concessão não ocorrerá até que a condição seja cumprida. No entanto, se a condição for A data de concessão será determinada como se a opção não estivesse sujeita à aprovação dos acionistas. Como deve ser determinado o valor justo de mercado na data da concessão. Para companhias negociadas publicamente, 409A permite que o valor justo de mercado seja estabelecido por qualquer Método razoável usando preços de venda reais Por exemplo, todos os seguintes são considerados métodos razoáveis a última venda antes ou a primeira venda após a concessão, o encerramento p Arroz no dia de negociação anterior ou no dia de negociação da subvenção ea média aritmética dos preços altos e baixos no dia de negociação anterior ou no dia de negociação da subvenção Um preço de venda médio durante um período especificado dentro de 30 dias antes ou 30 Dias após a data de concessão também pode ser usado como o valor justo de mercado se a empresa se compromete irrevogavelmente a conceder a opção com um preço de exercício definido com base no preço médio de venda durante o período especificado antes do início do período. Fornece orientação menos específica. Exige que o valor justo de mercado seja estabelecido usando uma aplicação razoável de um método de avaliação razoável. Embora isso possa soar como um padrão de indulgência, sua imprecisão pode trabalhar contra o contribuinte, uma vez que é o contribuinte que deve ser capaz de mostrar que Os procedimentos utilizados para estabelecer o justo valor de mercado eram razoáveis Os regulamentos 409A incluem uma lista não-exclusiva de fatores que devem ser considerados em um reasonab O método de avaliação e declarar que um método não é razoável se não levar em consideração na aplicação de sua metodologia todos os materiais de informação disponíveis para o valor da corporação. Os regulamentos fornecem um roteiro possível para definir um preço de exercício sob a forma de três seguro Métodos de porto que são presumidos razoável. Avaliação independente Uma avaliação independente que cumpre os requisitos de uma avaliação de ESOP que é feita dentro de 12 meses antes da data de concessão. Determinação de valor Uma determinação do valor justo de mercado usando uma fórmula que atenda a determinadas diretrizes de IRS, Desde que essa avaliação seja utilizada de forma consistente para fins de todas as transferências de ações para o emissor ou qualquer acionista de 10 ou mais, exceto uma transação de comprimento de braço envolvendo a venda de todas ou substancialmente todas as ações do emissor As diretrizes do IRS Exigem geralmente que o preço das ações seja determinado usando uma fórmula, como um preço de fórmula com base no valor contábil, Um múltiplo razoável de ganhos ou uma combinação razoável desses inputs. Illiquid Start-Up Companies Um método de avaliação aplicado ao estoque de uma empresa de arranque sem liquidez que é evidenciado por um relatório escrito O método deve levar em conta certos fatores especificados pelo IRS tais como Como o valor dos ativos o valor presente dos fluxos de caixa futuros antecipados o valor de mercado objetivo, não discricionário do capital em entidades similares envolvidas em negócios ou negócios substancialmente semelhantes à empresa recentes transações de braço s nos prêmios de controle de ações descontos por falta de Liquidez e outros fins para os quais o método de avaliação é usado e deve ser realizado por uma pessoa a empresa razoavelmente determina está qualificado para realizar a avaliação com base no conhecimento significativo da pessoa, experiência, educação ou formação Este presuntivo porto seguro está disponível para as empresas Que eu não tenho nenhum comércio ou negócio material que eles ou qualquer predecessor têm conduzido por dez ou mais ye Ii) não possuir qualquer classe de ações negociada em um mercado de valores mobiliários estabelecido e iii) não antecipar uma mudança de controle dentro de 90 dias após a data de concessão ou uma oferta pública inicial dentro de 180 dias após a data de outorga. Dependendo da natureza do negócio do emissor, do tamanho do programa de capital próprio do emissor e de outros fatores. A avaliação independente proporciona um alto nível de conforto e Uma norma objetiva, mas pode ser dispendiosa O porto de segurança fórmula pode ser menos oneroso em uma base contínua, mas pode ser um desafio inicialmente encontrar uma fórmula satisfatória para todos os fins e que permanecerá precisa ao longo do tempo O porto ilíquido start-up seguro Também ser menos dispendioso do que a avaliação independente, mas está disponível apenas para uma classe relativamente estreita de emissores. Para ver toda a formatação para este artigo, por exemplo, tabelas, notas de rodapé, por favor ac John Summa CTA, PhD, fundador e avaliador de ESOs é uma questão complexa, mas pode ser simplificado para a compreensão prática para que os detentores de ESOs podem fazer escolhas informadas sobre a gestão da equidade Qualquer opção terá mais ou menos valor, dependendo dos seguintes determinantes principais da volatilidade do valor, tempo restante, taxa de juros livre de risco, preço de exercício e preço da ação Quando um beneficiário da opção é concedido um ESO dando o direito quando investido Para comprar 1.000 partes da ação da empresa a um preço de exercício de 50, por exemplo, tipicamente o preço da data da concessão da ação é o mesmo que o preço de exercício. Olhando para a tabela abaixo, nós produzimos algumas avaliações baseadas no bem conhecido e Amplamente utilizado Black-Scholes modelo de preços de opções Temos ligado as principais variáveis citadas acima, mantendo algumas outras variáveis, ou seja, mudança de preços, taxas de juros fixadas para isolar o impacto de cha Em primeiro lugar, quando se obtém uma subvenção do ESO, como se vê na tabela abaixo, mesmo que estas opções ainda não estejam no dinheiro, não são inúteis. Têm um valor significativo conhecido como tempo ou valor extrínseco Embora o tempo de caducidade especificações em casos reais podem ser descontados com base em que os funcionários não podem permanecer com a empresa os 10 anos assumidos abaixo é de 10 anos para a simplificação, ou porque um beneficiário pode conduzir um Para obter mais informações, leia o que é Option Moneyness e como evitar fechar opções abaixo Instrinsic Value. Assuming você manter o seu ESOs até a expiração, a tabela a seguir fornece uma conta exata De valores para um ESO com um preço de exercício de 50 com 10 anos para expirar e se ao preço de ações monetárias é igual a preço de exercício Por exemplo, com uma volatilidade assumida de 30 outra suposição t Mas que pode subestimar o valor se a volatilidade real através do tempo se revela maior, vemos que, após a concessão, as opções valem 23.080 23 08 x 1.000 23.080 Conforme o tempo passa, no entanto, vamos dizer de 10 anos para Apenas três anos para a expiração, os ESOs perder valor novamente, supondo que o preço do estoque permanece o mesmo, caindo de 23.080 para 12.100 Isso é perda de tempo value. Theoretical valor de ESO ao longo do tempo - 30 Assumed Volatility. Figure 4 preços de justo valor para um at O ESO com preço de exercício de 50 sob diferentes pressupostos sobre o tempo restante ea volatilidade. A Figura 4 mostra o mesmo cronograma de preços dado o tempo restante até a expiração, mas aqui adicionamos um maior nível de volatilidade - agora 60, acima de 30 O gráfico amarelo representa a menor volatilidade assumida de 30, que mostra valores justos reduzidos em todos os pontos de tempo. O gráfico vermelho, entretanto, mostra valores com maior volatilidade assumida 60 e tempo diferente restante nos ESOs Claramente, a qualquer momento Por exemplo, em três anos restantes, em vez de apenas 12.000 como no caso anterior em 30 volatilidade, temos 21.000 em valor a 60 volatilidade Assim suposições de volatilidade podem ter um grande impacto sobre a teoria Ou valor justo, e devem ser tomadas decisões sobre o gerenciamento de seus ESOs A tabela abaixo mostra os mesmos dados em formato de tabela para os 60 níveis de volatilidade assumidos Saiba mais sobre o cálculo de valores de opções em ESOs Usando o Black-Scholes Model. Theoretical Value of ESO Across Time 60 Assumed Volatility. Your situação. Você tem uma carta de oferta de um silício de estilo Valley-startup Bem feito detalhes seu salário, seguro de saúde, associação de ginásio e barba aparando benefícios Ele também diz que você será concedido 100.000 opções de ações Você Não está claro se isso é bom você nunca realmente teve 100.000 de nada antes Você também tem uma segunda carta de oferta de outro Silicon Valley-style startup Extremamente bem feito Isso Um detalha seu salário, assinatura complimentary do chá do artesanato, provisões da lavanderia e serviços sexuais da posição do sócio Esta vez o salário é um tanto mais baixo, mas a letra diz que você será concedido 125.000 opções conservadas em estoque Você é muito claro se este é better. This borne ajudará Você compreende suas opções conservadas em estoque e a miríade das maneiras em que são provavelmente muito menos valiosas do que você pôde esperar Por favor recorde que quando eu for esperto, fresco, atrativo, atlético, personable, humilde e um amante suave, eu sou enfaticamente não mais Um advogado. A mecânica básica de uma concessão de opção. Um lote depende se você está sendo concedido opções de ações ou RSU Unidades de Ações Restritas Opções são muito mais comuns em pequenas empresas, mas por várias razões as empresas muitas vezes fazem a mudança para RSUs como eles crescem Neste post, iremos considerar apenas as opções de ações. Opções de ações não são ações Se você foi dado estoque definitivo, você teria que pagar imposto sobre o seu valor imediatamente Isso exigiria que você Têm um grande colchão que contém um monte de dinheiro que você não se importa gastar, arriscando e provavelmente perdendo Em vez disso, as opções de ações representam o direito de comprar ações da empresa a um preço fixo o preço de exercício - veja abaixo, independentemente do seu valor de mercado Se A empresa é vendida por 10 partes, você pode comprar o seu estoque em 1 ação ou qualquer que seja o seu preço de exercício é, vendê-lo imediatamente e calças a diferença Tudo está bem. Quando você é concedido um pedaço de opções, eles provavelmente vêm com um 1 Isto significa que a totalidade da concessão será adquirida ou se tornará sua durante um período de 4 anos, com um quarto vesting após o precipício do primeiro ano e um adicional de quarenta e oito vesting cada mês depois que Se você deixar dentro O primeiro ano, antes de chegar ao penhasco, você perderá a totalidade da concessão Se você sair antes dos 4 anos estão acima, você faz isso com uma fração proporcional de suas opções Você deve notar que se você sair antes que a empresa é vendida, H Ave cerca de 3 meses para comprar suas opções antes que eles desaparecem para sempre Isso pode ser proibitivamente caro Mais detalhes below. The TechCrunch Valor de suas opções. A maneira rápida de calcular o valor de suas opções é tomar o valor da empresa como dado pelo TechCrunch anúncio de sua rodada de financiamento mais recente, dividir pelo número de ações em circulação e multiplicar pelo número de opções que você tem. Você deve apreciar olhando para esse número, porque as coisas vão para baixo a partir daqui. A Common Stock Discount. In um mercado ilíquido e Os mercados não vêm muito mais ilíquidos do que aqueles para as ações em uma partida privada, o valor da empresa é um número muito flighty, intangível O número acima mencionado TechCrunch grande é um lugar razoável para começar Mas seria um erro para confundir isso com o Valor da empresa Mais precisamente, representa o montante por ação, independentemente da classe de ações emitida, que os CV estavam dispostos a pagar, multiplicado pelo número de ações em circulação Ações de todas as classes de ações. Como um empregado, você possui opções para comprar ações antiquadas boas comuns Isso não lhe dá nenhum privilégio qualquer Por outro lado, um VC quase sempre estará comprando alguma forma de ações preferenciais Isso lhes oferece várias votações Direitos que eu realmente não entendo ou sei como valorizar, mas crucialmente também geralmente vem com algum nível de preferência de liquidação Se eles investem 100k em uma preferência de liquidação 2x não é incomum, em uma venda da empresa, eles recebem o dobro de sua volta de 100k Antes que qualquer outra pessoa recebe qualquer coisa Se não houver nada depois disso, então você será cordialmente convidado a comer merda A avaliação TechCrunch é calculado, assumindo que o seu estoque comum vale tanto como das ações preferenciais de VCs Isso quase nunca é o caso, Mas ele faz para alguns grandes números. Strike Price Discount. As já mencionado, quando você possui opções, o que você realmente possui é o direito de comprar ações em um preço de exercício conjunto The str Ike preço é definido por um relatório de avaliação 409a que determina o justo valor de mercado quando as opções são concedidas Suponha que suas opções têm um preço de exercício de 1 ação ea empresa eventualmente IPOs para 10 partes Seu retorno real por ação é o 10 você vendê-lo Para, menos o 1 que você tem que pagar para realmente comprá-lo em primeiro lugar. Isso pode não soar tão ruim, mas suponha que em vez disso, a empresa vai a lugar nenhum rapidamente, e é talento adquirido por 1 ação de um ano depois de ingressar em Este caso você faz fora com uma bela 1 - 1 0 partes Isso parece acontecer muito No caso de uma saída squillion dólar, o preço de exercício pode ser insignificante e preferências de liquidação pode ser irrelevante Mas uma venda menor poderia facilmente enviar para casa com Nada. Uma maneira simples de levar o desconto de preço de exercício em conta é ajustar sua fórmula para. Techcrunchvaluation numoutstandingshares - strikeprice numoptionsgranted. since este é o montante que você estaria a fazer se você fosse capaz de vender suas ações agora no mercado secundário. O Mobility Discount. When você é pago em dinheiro real pessoa real, que é o fim Da transação Se você decidir sair amanhã, então você pode entregar o seu aviso, deixar algo hediondo na mesa do seu chefe depois de todos ter ido para casa, e nunca pensar nisso novamente No entanto, as opções complicam as coisas Você normalmente terá 3 meses a partir do seu Deixando a data em que para comprar suas opções investidas em seu preço de exercício Se você não comprá-los dentro deste tempo, você os perde Dependendo dos específicos de sua situação, o custo pode funcionar facilmente nas dezenas ou nas centenas de milhares de dólares, não Para mencionar a carga fiscal no final do ano ver abaixo Isso torna muito difícil deixar uma empresa onde você investiu uma quantidade significativa de opções potencialmente valiosas Isso é, obviamente, um nic E problema para ter, mas a perda de flexibilidade é um custo definido, e é outra razão para diminuir a sua avaliação de suas opções. O imposto Discount. In as palavras do Wall Street Journal Spiderman com grande poder vem um monte de impostos Investidor e fundador Por outro lado, quando você exerce suas opções, o spread entre o seu preço de exercício eo valor justo de mercado atual imediatamente aparece como um pedaço enorme de renda ordinária extremamente tributável Se A empresa está sendo vendida, você pode vender instantaneamente suas ações e pagar sua conta de imposto usando uma parcela das receitas No entanto, se você exercer enquanto a empresa ainda é privado, você ainda deve o IRS um monte de dinheiro no final do imposto Year Você pode ter que vir acima com muito dinheiro pronto de em algum lugar, e esta conta de imposto é frequentemente o custo da maioria de exercitar adiantado Isto é acreditado para ser porque assim muitos engenheiros de software se transformam pirates. Of claro, o TechCrunch A avaliação é definida por investidores que pagam uma fração da taxa de imposto que você paga Knock o valor real de suas opções para baixo outro peg ou dois. O risco Discount. Let s dizer que vêm-se com alguma forma completamente correta de contabilidade para os fatores acima , E verifica-se que as opções que você pensou valem 1 cada um são, na verdade, apenas vale 0 80 Estamos longe de terminar devaluando-los Como meu avô sempre costumava dizer, 0 60 por ação na mão é geralmente vale 0 80 por ação No mato, especialmente quando você está sob diversificada e sua exposição é grande em comparação com o seu patrimônio líquido. Quando um VC compra ações em sua empresa, eles também estão comprando ações em dezenas de outras empresas Supondo que eles não são idiotas nem terminantemente azarado, Esta diversificação reduz o seu risco relativo Claro que eles também estão investindo dinheiro que doesn t pertencem a eles e recebendo pago mais-carry para que seu risco pessoal já é zero, mas isso é outra história Como um bilhete de loteria totalmente undiversified h Mais velho, você é extremamente vulnerável aos caprichos da variação Se a sua empresa vai busto, em seguida, todo o seu portfólio é aniquilado A menos que você é um junky adrenalina financeira, você muito, muito mais apenas ter algum dinheiro real que definitivamente ainda estará lá amanhã Se Você tem opções com um valor esperado, mas extremamente arriscado de 200.000, mas você realmente vendê-los por 50.000 apenas para obter alguma certeza em sua vida, então eles são apenas vale 50.000 para você e você deve valorizá-los como tal no cálculo de sua compensação total O delta entre estes dois números é o desconto do risco. O disconto da liquidez. Uma conta de dólar dez é extremamente líquida, significando que pode fàcilmente ser trocada por muitas coisas, including mas nao limitado a. Um DVD em segunda mão de Wrestlemania XVII.100 Rolos de papel higiênico perigosamente de baixa qualidade. Muitos tipos diferentes de chapéu de novidade. Por outro lado, as opções de ações em uma empresa privada são extremamente ilíquidos, e pode ser trocada por quase nada nothin Você não pode usá-los para comprar um carro ou para o depósito em uma casa Você não pode usá-los para pagar contas médicas inesperadas e você não pode usá-los para contratar Beyonce para cantar no aniversário de sua avó Totalmente líquido e facilmente negociável As mercadorias valem o seu valor nominal, e no outro extremo do espectro, commodities completamente ilíquidas valem zero, independentemente do seu valor nominal teórico Suas opções estão em algum lugar entre a única coisa que lhes dá qualquer valor é a esperança de que um Dia que eles se tornarão líquidos, através de uma venda privada ou IPO Se o seu valor nominal total é pequena em comparação com o seu patrimônio líquido, então este não é um grande negócio para você Se não é, então este dinheiro imaginário só se tornou muito mais Imaginar, e você deve tratá-lo como tal. Eu paro apreciação. Perversamente, a coisa que realmente aumenta o valor de suas opções é o fato de que você pode deixar a empresa se ele morre ou parece que está prestes a Vamos dizer que você São concedidos 200k de op Esse valor influencia a probabilidade de que seu aplicativo Snapchat para texugos decolou e a empresa decatuplica em valor. Isso também influencia a probabilidade de um concorrente construir um produto muito melhor do que você, curvas no mercado em fotos efêmeras de texugo , E esmaga a sua empresa para o pó Agora, quando um VC troca seu 200k em frio, duro, o dinheiro de outras pessoas para o estoque em sua empresa, que o dinheiro de outras pessoas se foi Se a empresa tanques depois de um ano, ela não pode decidir Que na verdade ela não queria que as ações de qualquer maneira e pedir um reembolso. No entanto, você pode simplesmente sair Você só pagou a empresa um ano de seu tempo, e estão pacificando para fora sem ter que pagar os outros 3 anos É lamentável que o seu Estoque é agora inútil, mas este risco foi levado em conta para a valorização título e todos os s justo no amor e guerra e texugo software Seu lado negativo é atenuado de uma forma que o VC s não é. Considera um arranjo alternativo Você assina um contrato dizendo Que você vai trabalhar por 4 anos em troca de 200k vale de opções, e mesmo se a empresa morre dentro dos primeiros 6 meses você vai continuar a trabalhar em novos projetos, agora essencialmente de graça, até estes 4 anos estão acima Neste caso, Podemos dizer intuitivamente que a concessão de opção tem um valor esperado de exatamente 200k Desde a maneira como suas opções realmente funcionam é claramente muito melhor do que isso, sua concessão de opção deve valer mais. Uma maneira alternativa de pensar sobre isso é que parte do que o seu Concessão realmente oferece-lhe é um trabalho agora onde cada dia você recebe 100 opções que vale a pena dizer 1 cada Mas também oferece-lhe o direito a um emprego em 3 anos, onde cada dia você recebe as mesmas 100 opções como antes que, após O inevitável tenexxing do valor da empresa, agora valem muito mais Esse direito é potencialmente extremamente valioso. Quanto maior a variação de curto prazo de sua empresa, maior a I Quit Appreciation Se você pode ver rapidamente se ele vai ser Enorme Ra flop total, você pode rapidamente decidir se deve mover-se sobre e tentar outra vez em outro lugar, ou permanecer e continuar a vestir suas opções agora muito mais valiosas Inversamente, se você tiver que permanecer por muito tempo antes que o destino provável da companhia se torne aparente , Você corre o risco de ser o orgulhoso proprietário de centenas de milhares de ações em um buraco no chão. O que você deve fazer. Quando você receber sua oferta, você deve certificar-se de que você também compreender. O calendário de aquisição de suas opções . Seu preço de greve provável isso não será definido até o seu primeiro dia de trabalho. O número total de ações em circulação. O valor TechCrunch da empresa em sua rodada mais recente de financiamento. Você pode então trabalhar do valor TechCrunch de suas opções e Considere os 5 descontos e 1 apreciação. A Common Stock Discount. The TechCrunch avaliação assume todas as ações preferenciais, mas você só tem estoque comum. Significante se a empresa tem ou provavelmente vai ter um monte de dinheiro VC, em relação ao seu c Valorização urrent Menos significativo se a empresa é e é provável que permaneçam principalmente bootstrapped. The Strike Price Discount. You tem que realmente comprar suas ações antes de você pode vendê-los. Significante se a empresa é fase relativamente tardia Menos significativo se a empresa é muito jovem. A mobilidade Discount. Laving este trabalho será muito caro se você don t quer perder todas as suas opções. Significante se você don t tem pilhas de dinheiro de reposição que você gostaria de gastar em comprar suas opções anos antes de você pode vendê-los Menos significativo Se você fizer. O imposto Discount. You pagar uma taxa muito mais elevada do imposto do que os investidores do. Significante se os impostos são sempre significativos Menos significativo que você tem o dinheiro, coragem e capacidade de exercer mais cedo, enquanto o spread entre o preço de greve e FMV é baixa. O desconto de risco. Suas opções podem acabar sendo worth nothing. Significant se você é averso ao risco ou a empresa ainda é muito jovem e incerto Menos significativo se você estiver confortável com muito alto risco, ou o co Mpany é estabelecida ea única questão real é quando e quanto ele vai IPO para. O desconto de liquidez. Você não pode pagar seu aluguel com options. Significant se você idealmente gostaria de gastar o valor teórico de suas opções no futuro imediato Less Significativo se você já tem todo o dinheiro que você poderia imaginar necessidade agora. Eu paro apreciação. Se as coisas vão mal, então você pode apenas leave. Significant se a empresa é susceptível de ir busto ou obter muito mais valioso no futuro próximo Less Significativo se ele vai demorar muitos anos para ver se a empresa vai ter sucesso ou não. Não existe tal coisa como o direito de comprar um almoço grátis a um preço fixo, e eu ouvi pessoas inteligentes sugerem que as pessoas devem valorizar as opções em tão pouco Como 20 de sua avaliação TechCrunch Isso parece um pouco no lado baixo para mim, mas eu não acho que é muito longe As opções são apenas um outro tipo de ativo financeiro, e são grandes ter, enquanto você valorizá-los corretamente No entanto, Empresas são Incentivado para ajudá-lo a descontroladamente sobrevalorizá-los, e por isso você deve pensar muito e antes de aceitar qualquer corte salarial que é justificado por opções. Obrigado a Carrie Bentley para leitura rascunhos da leitura this. Further.
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